SNAPSHOT – Abertura “pesada” nos mercados

A abertura dos mercados não surpreende pelo viés negativo, principalmente com os eventos ocorridos durante o fim de semana.

Para resumir, três pontos afetam a abertura: China, Brasil e Fed.

Na semana passada, já alertamos que a China continuaria a ser o fiel da balança da volatilidade global e a posição do governo chinês de não mais fazer grandes aquisições do mercado acionário para estabilizar o sistema pesa na visão dos investidores, que devem observar ainda hoje os indicadores de atividade econômica PMI a serem divulgados a partir das 10 da noite.

Localmente, o governo reforça o mea culpa da sua incompetência na condução macroeconômica e deve enviar ao congresso um orçamento contando com déficit em 2016. Isso deve sepultar a boa vontade das agências de classificação de risco, o que nos aproxima cada vez mais da perda dos graus de investimento. Lembrando que a agência Fitch, a última a anunciar qualquer recente mudança (último anúncio foi em abril), já mostrou seu dissabor com os rumos do pretenso ajuste fiscal. O ministro Levy ainda não mostrou a que veio e a inabilidade política do executivo faz com que o trabalho do ministro se mostre inócuo. Em resumo: fator Levy já não pesa mais a favor do governo.

Completando, Stanley Fischer do Fed emitiu sinais de uma possível alta de juros nos EUA já em setembro, na reunião de Jackson Hole, porém é notório que membros do Fed costumam emitir sinais individuais quanto ao rumo dos juros, o que pode significar que a alta não venha necessariamente este mês. Mesmo assim, a pressão global no dólar já é certa. A volatilidade criada pela China ainda deve pesar em muito na decisão do FOMC, porém a alta de juros deve sim ocorrer em 2015.

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